Во вторник компания Carvana (NYSE:CVNA) объявила о том, что она приняла так называемую „ядовитую пилюлю”, чтобы предотвратить любые враждебные предложения о поглощении.

Дилер подержанных автомобилей ввел в действие план сохранения налоговых активов, призванный обеспечить долгосрочную акционерную стоимость путем сохранения доступности чистых операционных убытков компании (NOLs). NOLs позволяют компаниям переносить убытки за один год и вычитать их из прибыли будущих лет, чтобы уменьшить налогооблагаемый доход.

Компания заявила, что ее способность использовать NOLs будет „существенно ограничена, если 5% акционеров увеличат свою долю”. Таким образом, план действует как сдерживающий фактор для приобретения 4,9% или более обыкновенных акций класса А.

Можно сказать, что Carvana сейчас рассматривает свои операционные убытки как один из своих самых ценных активов, поскольку бизнес компании сильно сократился. Компания, желающая приобрести Carvana, может сделать это, потому что она сэкономит достаточно денег за счет NOLs, чтобы сделать приобретение выгодным. Затем компания может использовать NOLs в качестве компенсации будущих налоговых выплат.