Ekonomické ukazatele měří ekonomickou sílu země. Mohou se týkat konkrétního segmentu ekonomiky (například maloobchodu nebo bydlení) nebo celé ekonomiky (například nezaměstnanosti nebo HDP).
Tato měření jsou pro obchodníky velmi důležitá, protože ovlivňují ceny měn.
Dále se dozvíte o dvou nejvýznamnějších ekonomických ukazatelích, které ovlivňují ceny měn – inflaci a úrokových sazbách.
Úrokové sazby
Úrokové sazby jsou jedním z hlavních faktorů pohybu cen na Forexovém trhu. Základní úroková sazba země je stanovena centrální bankou dané země. Centrální banka používá tyto sazby jako nástroj pro řízení ekonomiky. Zvyšuje sazby, aby zpomalila inflaci, nebo je snižuje, aby podpořila růst.
Změny úrokových sazeb ovlivňují dlužníky
Celý mechanismus používání úrokových sazeb funguje následovně:
Centrální banky půjčují peníze některým bankám – cena půjčky pro tyto banky je základní úroková sazba. Poté banky půjčují peníze dále jiným bankám a spotřebitelům. Tyto půjčky vyžadují úrokové platby. Minimální úroková sazba je v tomto případě rovna základní sazbě.
Pokud centrální banka zvýší základní úrokovou sazbu, dlužníci budou muset platit více za půjčené peníze. To sníží množství peněz, které jim zbývá na útratu a další potřeby, což ovlivňuje ekonomiku.
Příklad s hypotékou
Například pokud úroková sazba vzroste, lidem s hypotékou se zvýší měsíční splátky.
Zvýšení úrokových sazeb tedy pomáhá řešit ekonomické problémy (například inflaci), protože lidé musí více platit za hypotéku a mají méně peněz na ostatní výdaje.
Naopak, pokud má centrální banka obavy z nízkého ekonomického růstu, snížením úrokových sazeb se sníží splátky hypoték. Lidé pak mají každý měsíc více peněz na útratu. To podpoří ekonomiku.
Tento princip se nevztahuje jen na hypotéky. Také společnosti, které si půjčují peníze na růst, investice nebo najímání pracovníků, jsou tím ovlivněny. Pokud musejí kvůli vyšším úrokovým sazbám platit více, omezí se jejich možnosti investic.
Dopad úrokových sazeb na měnu
Obecně platí, že vyšší úrokové sazby jsou znakem silné ekonomiky. Investoři pravděpodobněji investují do rostoucí ekonomiky. To zvyšuje poptávku po místní měně a tím i její hodnotu.
Vyšší úrokové sazby navíc znamenají vyšší výnos z kapitálu uloženého na účtech. Investoři často ukládají peníze do zemí s vysokými sazbami, protože jim to přináší vyšší zisk.
Proto vyšší úrokové sazby zvyšují poptávku po měně dané země, a její cena za normálních ekonomických podmínek roste.
Inflace
Inflace měří tempo růstu cen zboží a služeb během určitého období. Zvýšená inflace znamená, že ceny rostou rychleji. Pokud inflace klesá, ceny stále rostou, ale pomalejším tempem.
Pokud inflace roste, lidé budou své příjmy utrácet rychleji. To může mít negativní dopad na ekonomiku i měnu.
Ale pokud v zemi dochází k deflaci (poklesu cen), investoři to mohou vnímat jako známku slabé ekonomiky. I deflace tak může mít negativní dopad na cenu měny.
Centrální banky obvykle usilují o určitý inflační cíl
Centrální banka tedy často usiluje o přijatelnou úroveň inflace – například 2–3 procenta.
Pokud se inflace drží v tomto rozpětí, měna na to většinou nereaguje silně. Cena měny se mění výrazněji, když inflace přesáhne toto rozpětí.
Aby centrální banky ochránily spotřebitele před vysokou inflací, snaží se zvýšit úrokové sazby. To snižuje kupní sílu spotřebitelů a poptávka po službách a zboží klesá, což snižuje ceny.
Když jsou údaje o inflaci vyšší, než se očekávalo, obchodníci mohou začít nakupovat měnu v očekávání zvýšení úrokových sazeb centrální bankou. To může vést ke zvýšení ceny měny. Ale může se stát i opak – příliš vysoká inflace může snížit hodnotu kapitálu v ekonomice, což povede k poklesu ceny měny. Proto je složité předvídat reakci měny na inflaci.
Jestřábí vs. holubičí politika
Pojmy „jestřábí“ a „holubičí“ se vztahují k postoji centrální banky k rovnováze mezi růstem a inflací.
Pokud se centrální banka zaměřuje více na inflaci, je označována za jestřábí a pravděpodobně stanoví vyšší úrokové sazby. Naopak, pokud se více soustředí na ekonomický růst, je považována za holubičí a nastaví nižší sazby.