Když se hodnota na dvou nebo více trzích mění současně, dochází mezi těmito trhy ke korelaci. Korelace je považována za pozitivní, když hodnota jednoho aktiva roste a hodnota druhého také. Za negativní korelaci se považuje situace, kdy hodnota jednoho aktiva roste a druhého klesá.

Základní důvody tržní korelace se mohou mezi jednotlivými trhy lišit. Jejich identifikace může obchodníkům poskytnout možnost předpovídat budoucí pohyby cen v rozumných mezích.

Důležité je, že korelace mezi trhy se může přerušit, pokud dojde k narušení nebo ke změně podmínek v širším ekonomickém prostředí (například během finanční krize).

Pohyb kapitálu mezi trhy způsobuje korelaci

Nejjednodušší způsob, jak pochopit principy korelace trhů, je analyzovat pohyb kapitálu mezi nimi.

Pozitivní korelace mezi zlatem a australským dolarem

Australský dolar úzce koreluje s cenou zlata. Důvodem je, že Austrálie je významným producentem tohoto drahého kovu a vyváží jej na globální trhy. Pro nákup zlata od australských dodavatelů je nutné převést použitou měnu na australské dolary.

Když cena zlata roste, kupující musí získat více australských dolarů k jeho nákupu. Tím, že roste poptávka po AUD, roste i jeho hodnota. Z toho plyne korelace mezi AUD a zlatem.

Negativní korelace mezi americkým dolarem a zlatem

Za normálních tržních podmínek se investoři snaží vydělat investicemi na finančních trzích (např. akcie nebo dluhopisy v USA). Tyto investice jsou považovány za rizikové, ale mohou přinést vysoké výnosy.

Zlato si zachovává hodnotu, ale investoři mohou mít za to, že akciový trh USA jim přinese větší zisk. To snižuje poptávku po zlatě, kapitál se přesouvá do akcií a k jejich nákupu je potřeba USD. Roste tedy poptávka po USD a jeho hodnota. Tím vzniká negativní korelace mezi zlatem a dolarem.

V době ekonomické nejistoty mohou investoři prodávat riziková aktiva a kupovat zlato, čímž klesá poptávka po dolaru a roste poptávka po zlatě. Výsledkem je růst ceny zlata a pokles hodnoty dolaru.

Korelace trhů se může narušit

Občas může být běžná korelace narušena.

Například v krizi mohou investoři nakupovat jak zlato, tak americké státní dluhopisy. K nákupu dluhopisů však potřebují dolary, což zvyšuje poptávku po USD. Zároveň stoupá i poptávka po zlatě. Tím pádem mohou růst obě hodnoty současně – korelace se přeruší.

Využití tržní korelace při obchodování

Obchodníci mohou využívat korelované trhy k predikci pohybů cen.

AUD/USD a zlato

Za běžných podmínek je mezi australským dolarem a zlatem pozitivní korelace. Pokud například zveřejněné zprávy ukazují na zhoršení ekonomiky USA, investoři mohou přesunout kapitál do zlata. Australský dolar posílí, protože Austrálie zlato vyváží, a USD oslabí. Výsledkem může být nákup AUD/USD.

Ropa a CAD

Za běžných podmínek existuje pozitivní korelace mezi ropou a kanadským dolarem. USA jsou hlavní spotřebitel, Kanada exportér. Když cena ropy roste, zvyšuje se poptávka po CAD. Obchodníci mohou hledat příležitosti k nákupu CAD při růstu cen ropy.

Akciové trhy a švýcarský frank

Obvykle existuje negativní korelace mezi akciovými trhy a CHF. Švýcarský frank je považován za bezpečný přístav. V případě špatných zpráv z USA může dojít k přesunu kapitálu z akcií do CHF, což způsobí jeho posílení.