Studium dynamiky akciového a forexového trhu se nazývá technická analýza. Zkoumá objem, ceny a otevřený zájem za účelem předpovědi směru budoucího pohybu cen. Technická analýza se obvykle znázorňuje ve formě grafů.

Ve Forexu se nejčastěji používá cenová historie, protože cenová data jsou obecně přístupná všem a obvykle se zobrazují v reálném čase. Na forexovém trhu se otevřený zájem nepočítá, k dispozici je pouze tzv. tickový objem. Tickový objem označuje počet ticků (změn kotací) za jednotku času. Je to podmíněný ukazatel, protože má jen malý vztah k trhu a pouze částečně odráží jeho aktivitu. Proto jsou ceny považovány za hlavní prvek technické analýzy a ostatní faktory se zkoumají za účelem správného předpovězení směru pohybu ceny.

Technická analýza sahá až do počátku minulého století. Podle teorie Charlese Dowa je založena na třech postulátech.

Tržní pohyby zohledňují vše

Podstatou je, že každý faktor (politický, ekonomický, psychologický), který ovlivňuje aktuální kurz měny nebo hodnotu cenného papíru, je již předem zohledněn a odražen v grafu. Jinými slovy, každá cenová fluktuace odpovídá změně vnějších faktorů. Proto není nutné zkoumat, jak fundamentální faktory ovlivní cenu. Historie cen je dostatečná pro úspěšné předpovědi.

To je základ technické analýzy a to, čím se zásadně liší od fundamentální analýzy. Fundamentální analýza vyžaduje předpověď faktorů ovlivňujících nabídku a poptávku, aby bylo možné předpovědět cenové výkyvy. V technické analýze změny nabídky nebo poptávky odpovídají výkyvům cen, ale na tom nezáleží, protože cena se již změnila.

Tento postulát obhajuje správné sledování a studium cenové dynamiky. Když obchodník analyzuje cenové grafy a řadu dalších ukazatelů, trh naznačuje nejpravděpodobnější směr svého pohybu.

Nejčastější kritika tohoto postulátu:

• Postulát tvrdí, že žádná zpráva nemůže zasáhnout trh, na kterou by nebyl připraven. Přesto se často zveřejňují šokující zprávy, které většina analytiků nemůže předvídat.
• Postulát předpokládá, že každý investor dostává informace současně, což není pravda. Například obchodníci používající denní grafy jen zřídka reagují na zprávy zveřejněné během dne.

Ceny se pohybují v trendech

Toto tvrzení uvádí, že cena se nemůže pohybovat chaoticky, ale na trh neustále působí mnoho trendů. Takový trh lze analyzovat (na rozdíl od chaotického).

Z toho vyplývají dvě důsledky:

1. Převládající trend bude pravděpodobně pokračovat a neobrátí se. Toto vylučuje možnost chaotického pohybu bez rozpoznatelného vzorce.
2. Aktuální trend bude pokračovat, dokud se nezmění na opačný.

Směrovaný cenový pohyb neboli trend je jedním z nejdůležitějších pojmů technické analýzy. Hlavním úkolem analytika je identifikovat nové trendy v cenovém grafu již v rané fázi jejich vývoje (zrození trendu), využít je v obchodování a včas opustit trh před koncem trendu (obrácení trendu).

Trendy mohou být tří typů:

• Klesající cenový pohyb – medvědí trend;
• Rostoucí cenový pohyb – býčí trend;
• Období, kdy se cena téměř nehýbe – boční trend, plochý nebo rozsahový.

Tyto typy trendů se nikdy na trhu neobjevují čistě a nelze je vyjádřit jako pohyb po přímce. Vzestupný trend vzniká, když vzestupný pohyb převažuje nad sestupným, a naopak.

Nejčastější kritika tohoto postulátu:

1. Postulát nevysvětluje, co lze považovat za boční, klesající a rostoucí trend.
2. Postulát je triviální, protože nepodává přesné tvrzení o cenovém pohybu.

Historie se má tendenci opakovat

Chování trhu a lidská psychologie se ve stejných situacích většinou nemění. Proto se věří, že pokud určité vzorce přinesly zisk v minulosti, mohou tak učinit i v budoucnu.

Například za posledních 100 let bylo identifikováno a potvrzeno mnoho grafických cenových modelů, které odrážejí klíčové rysy psychologie trhu. Pokud tyto modely fungovaly, je logické předpokládat, že budou fungovat i nadále, protože vycházejí z lidské psychologie, která má tendenci zůstávat neměnná. Tento postulát učí lidi studovat minulost, aby pochopili budoucnost.

Podrobná analýza minulého cenového chování tak umožňuje předpovědět pohyb ceny v situacích podobných současnosti.

Nejčastější kritika tohoto postulátu:

• Hromadné chování trhu je založeno na masové psychologii a metodách, které obchodníci používají. Tyto metody lze rychle upravovat, měnit a vytvářet nové.
• Postulát nevysvětluje, proč by se hromadné chování trhu časem nemělo změnit. Obchodníci se přece učí ze svých chyb.

To znamená, že technická analýza pomáhá poskytnout statistické hodnocení lidské psychologie. Obecně se věří, že ideálním stavem by bylo jednotné fungování technických metod na všech trzích. K tomu je zapotřebí dostatek dat o minulých pohybech trhu nebo reprezentativní historie cen.