Благодаря раннему лидерству Microsoft в области искусственного интеллекта, рыночная стоимость акций софтверного тяжеловеса может значительно опередить стоимость акций Apple в течение следующих пяти лет, единогласно заявили 13 институциональных инвесторов перед квартальными результатами технологических титанов на этой неделе.

В 2024 году акции Microsoft выросли на 7 %, в результате чего их рыночная стоимость превысила 3 триллиона долларов, а Apple была отстранена от звания самой дорогой компании в мире. По состоянию на пятницу рыночная капитализация производителя программного обеспечения из Редмонда, штат Вашингтон, была на несколько миллиардов долларов выше, чем у Apple. На вопрос о том, какая компания будет более ценной через пять лет, все 13 инвестиционных стратегов и портфельных менеджеров, с которыми Reuters консультировалось на прошлой неделе, ответили, что ожидают, что Microsoft опередит Apple. Цены на акции и оценки могут измениться на этой неделе, когда Microsoft представит свои квартальные результаты во вторник, а Apple — в четверг. Однако в долгосрочной перспективе все инвесторы, с которыми консультировалось агентство Reuters, считают, что недавние успехи Microsoft в области генеративного искусственного интеллекта дают ей серьезное преимущество перед Apple.

Тем не менее, гонка между Apple и Microsoft может превратиться в гонку за второе место, говорят некоторые, ссылаясь на огромные успехи Nvidia, чьи чипы способствовали революции в области искусственного интеллекта. Microsoft сделала первые инвестиции в компанию OpenAI, создающую ChatGPT, и внедряет технологию генеративного ИИ в свой бизнес. ИИ, вероятно, принесет пользу предложениям Microsoft по облачным вычислениям, поскольку компания конкурирует с Amazon и Alphabet на этом растущем рынке. В своем бизнесе приложений Outlook теперь предлагает пользователям помощь искусственного интеллекта при составлении электронных писем.

Apple потихоньку внедряет искусственный интеллект в функции своих продуктов, например, делает более качественные фотографии на iPhone, но инвесторы захотят услышать больше о планах в области ИИ, когда компания представит результаты своего декабрьского квартала. Они также будут следить за Китаем, где спрос на iPhone упал из-за медленного восстановления экономики после пандемии COVID-19, а возрождающаяся Huawei сокращает долю рынка компании из Купертино, Калифорния.

В пятницу в США стартуют продажи гарнитуры смешанной реальности Vision Pro, самой дорогой за последнее десятилетие. С тех пор как Стив Джобс выпустил iPhone в 2007 году, акции Apple выросли более чем на 4 300 %, что помогло Apple обогнать Exxon Mobil в 2011 году в качестве самой дорогой компании на Уолл-стрит и сделало ее краеугольным камнем инвестиций для портфельных менеджеров, пытающихся превзойти S&P 500.

Поскольку инвесторы обеспокоены низким спросом на iPhone в Китае, в 2024 году акции Apple пока не растут, уступая S&P 500 в росте почти на 2,5%, а также 7%-ному росту акций Microsoft в этом году.

Акции Microsoft также выросли на 57 % в 2023 году благодаря ее лидерству в области генеративного искусственного интеллекта. По данным LSEG, акции компании сейчас торгуются по 33-кратной ожидаемой прибыли, в то время как прогнозный показатель PE для Apple составляет 28, а для S&P 500 — около 20.

«Это качественные растущие компании… но для того, чтобы оправдать такие оценки, им нужно продолжать расти с агрессивными темпами. Вам потребуется повышение производительности труда, и я думаю, что у Microsoft для этого больше возможностей, чем у Apple», — сказал Майк Диксон, глава исследовательского отдела Horizon Investments.

Согласно данным LSEG, пятьдесят аналитиков Уолл-стрит рекомендуют покупать акции Microsoft, в то время как четыре аналитика имеют нейтральный рейтинг и ни один не рекомендует продавать. У Apple 26 положительных оценок аналитиков и 12 нейтральных, в то время как два аналитика рекомендуют продавать, включая понижение рейтинга до «недовеса» от Barclays в этом месяце из-за опасений по поводу «слабых» продаж iPhone.

Nvidia, ставшая самым дорогим чипмейкером после того, как ее акции в прошлом году выросли более чем в три раза, может стать претендентом на звание самой дорогой компании в мире в ближайшие несколько лет, считает Уэйн Кауфман, главный рыночный аналитик Phoenix Financial Services в Нью-Йорке. На прошлой неделе рыночная капитализация Nvidia превысила 1,5 триллиона долларов и стала пятой по стоимости компанией на Уолл-стрит, уступая Amazon менее 200 миллиардов долларов.